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Techem "hold"
02.02.2006
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 40 EUR.
Anlässlich des Kapitalmarkttages habe Techem seine Planung bestätigt, wonach das EBIT in 2005/06 um 14 bis 16 Mio. EUR auf 97 bis 100 Mio. EUR steigen solle. Die Verbesserung solle von einem organischen Umsatzwachstum und einer Verbesserung bei heimer in Richtung Break even getragen warden.
Die Ergebnisse des ersten Fiskalquartals würden am 14. Februar erwartet. Techem habe mitgeteilt, dass der Nutzen im vierten Quartal nun einen negativen Einfluss ausgeübt habe. Insofern würden die Analysten beim EBIT einen Rückgang gegenüber dem Vorjahr um 5% auf 9,5 Mio. EUR erwarten.
Nach der heimer-Übernahme plane Techem die Akquisition weiterer kleiner Wettbewerber und sehe langfristiges Potenzial im Ablesemarkt. In 2006 sollte Techem seine Technologieführerschaft ausweiten. Die neuen Geräte dürften aggressive Preise erhalten, um die bestehenden Kunden zu halten und neue große Accounts hinzu zu gewinnen.
Bei den ausländischen Aktivitäten würden die Investitionen beim Aufbau in neuen Ländern auf ca. 300.000 bis 500.000 EUR begrenzt. Techem wolle sich auf Länder konzentrieren, in denen zumindest ein wiederkehrendes Umsatzpotenzial von 5 Mio. EUR bestehe. Die Analysten würden annehmen, dass sich diese Umsätze in Osteuropa exklusive Russland innerhalb der nächsten fünf Jahre von 15 auf 30 Mio. EUR verdoppeln würden.
Kurzfristig seien keine Impulse für den Aktienkurs auszumachen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Techem weiterhin zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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